התחזית השבועיתשל נדלנז

הירידה נבלמה, אבל השוק עדיין נמוך ממקום שהיה לפני שנהעודכן

עלייה של 0.1 אחוז במדד מחירי הדירות של הלמ"ס בעסקאות מאי-יוני לעומת אפריל-מאי, אחרי ירידה של 1.1 אחוז בתקופה הקודמת. במבט שנתי המדד עדיין נמוך ב-1.5 אחוז, ומדד הדירות החדשות נמוך ב-2 אחוז. במקביל, מדד המחירים לצרכן ליולי עלה 0.3 אחוז והאינפלציה השנתית ירדה ל-1.5 אחוז.

בדוח של 11 ביולי דיווחנו על ירידה שנתית של 1.3 אחוז ועל צניחה של 3.8 אחוז בדירות חדשות. הנתון המעודכן מראה שהירידה בדירות חדשות התמתנה ל-2 אחוז, והמגמה החודשית התהפכה כלפי מעלה.

מקור: הלמ"ס · מקור ראשון

המפה התהפכה: המרכז יורד 4 אחוזים, ירושלים והצפון עוליםעודכן

לפי מדד הלמ"ס ברמת המחוז, בהשוואה שנתית ירד מחוז המרכז ב-4.1 אחוז, חיפה ב-1.8 אחוז ותל אביב ב-1.7 אחוז. מנגד עלו ירושלים ב-1.8 אחוז, הצפון ב-1.6 אחוז והדרום ב-0.1 אחוז. במקביל, המחיר הממוצע לעסקה ברבעון השני הגיע ל-2.435 מיליון שקל, עלייה של 3.7 אחוז מהרבעון הראשון.

הממוצע עלה כי נמכרו דירות יקרות יותר, לא כי דירה התייקרה.

בדוח הקודם דיווחנו שתל אביב עולה בכ-7 אחוז וירושלים יורדת. הנתון ההוא הגיע מסדרת המחירים הממוצעים לפי גודל דירה, שרגישה לתמהיל העסקאות. מדד מחירי הדירות, שמנטרל תמהיל, מראה תמונה הפוכה. אנחנו מתקנים ועוברים לעבוד מול המדד.

מקור: הלמ"ס · מקור ראשון

ביטולי העסקאות מול הקבלנים זינקו ב-41 אחוזים בשבעה חודשיםחדש השבוע

באוגוסט 2026 נקלטו ברשות המסים 1,821 ביטולים של עסקאות מהשנים 2023 עד 2025, לעומת 1,294 בתחילת השנה. בעסקאות של 2024 מספר הביטולים קפץ מ-495 ל-738, ושיעור הביטול עלה מ-1.5 ל-2.3 אחוז. לשם השוואה, בעסקאות 2021 שיעור הביטול שנתיים אחרי החתימה עמד על 0.5 אחוז בלבד. באר שבע מובילה עם 475 ביטולים ושיעור של 3.4 אחוז.

אלף שמונה מאות עשרים ואחת עסקאות שנחתמו והתפרקו.

בדוח של 11 ביולי הצגנו את מצוקת הקבלנים מצד ההיצע: מלאי תקוע ותזרים שלילי. הנתון החדש מראה שהמצוקה עברה גם לצד הרוכשים, ושהעסקאות שנחתמו במבצעי המימון של 2023 ו-2024 מתחילות להתפרק.

מקור: הכלכלן הראשי, משרד האוצר · מקור ראשון

הכותרת אומרת זינוק של 50 אחוז, השוק החופשי דורך במקוםעודכן

ביוני 2026 נרכשו 8,757 דירות, זינוק של 50 אחוז לעומת יוני 2025. אבל בסיס ההשוואה מעוות: ביוני 2025 השוק כמעט קפא בין ה-13 ל-24 בחודש. בשוק החופשי נרכשו 7,550 דירות, שינוי אפסי לעומת יוני 2024. מכירות הקבלנים בשוק החופשי דווקא ירדו 18 אחוז לעומת יוני 2024, ותל אביב הייתה האזור היחיד שצמח.

בדוח הקודם דיווחנו על שפל של עשרים שנה באפריל, כ-5,081 עסקאות. ביוני הנפח התאושש, אך ההשוואה הרלוונטית היא ליוני 2024 ולא ליוני 2025, ומולה השוק שטוח.

מקור: הכלכלן הראשי, משרד האוצר · מקור ראשון

השכירות ממשיכה להתקרר, והפער בין שוכר חדש למחדש הצטמצםעודכן

לפי הלמ"ס, שוכר שהתחלף שילם ביולי 4.7 אחוז יותר, ומחדש חוזה קיים שילם 2.6 אחוז יותר. סעיף הדיור במדד עלה 0.7 אחוז וסעיף שכר הדירה 0.3 אחוז. במקביל, היצע הדירות להשכרה נשחק, בין היתר על רקע יציאת המשקיעים הפרטיים מהשוק.

בדוח של 11 ביולי דיווחנו על 6.8 אחוז לשוכר חדש ו-2.5 אחוז למחדש חוזה. הקצב לשוכר החדש ירד בכשני אחוזים, והפער בין שתי הקבוצות הצטמצם משמעותית.

מקור: הלמ"ס · מקור ראשון

מדרגות מס הרכישה קפואות עד 2028, וזו העלאת מס שקטהעודכן

במסגרת חוק ההסדרים לשנים 2025 עד 2027 הוקפא עדכון מדרגות מס הרכישה למדד. המדרגות היו מתעדכנות מדי שנה ב-16 בינואר לפי מדד מחירי הדיור, וכעת הסכומים נותרים ללא שינוי עד 15 בינואר 2028. משקיע שרוכש דירה נוספת משלם מהשקל הראשון ומאבד את מדרגת הפטור לחלוטין.

בדוח של 11 ביולי כבר תיקנו את הטענה שמס הרכישה עולה ל-10 אחוז. ההתפתחות האמיתית היא ההקפאה, וכעת ברור שהיא נמשכת עד תחילת 2028.

מקור: רשות המסים · מקור ראשון

24 מתחמים מוכרזים, כמעט 15 אלף דירות, וסף הסכמה נמוך יותר

הרשות הממשלתית להתחדשות עירונית הכריזה על 24 מתחמים חדשים, שיחליפו 3,448 דירות ישנות בכ-14,540 חדשות, עם פרויקטי דגל באשקלון, רמת גן, ראשון לציון ורמלה. סף ההסכמה הנדרש מהדיירים הורד מ-80 ל-67 אחוז. השבוע לא נרשמה הכרזה חדשה.

מקור: הרשות להתחדשות עירונית · מקור ראשון

דובאי בתיקון מסודר: מחירים יורדים 4 אחוזים ברבעון, שכירות 6עודכן

ברבעון השני של 2026 ירדו מחירי המכירה בדובאי ב-4 אחוז לעומת הרבעון הקודם, ושכר הדירה הממוצע ירד ב-6 אחוז. קצב הירידה החודשי דווקא התמתן, מ-6 אחוז במרץ ל-2 אחוז באפריל ולאחוז אחד במאי וביוני. ברבעון נמסרו מעל 13,200 יחידות, וכ-32 אלף נוספות צפויות להימסר במחצית השנייה של השנה.

בדוח של 11 ביולי דיווחנו על פיצול בין סופר-יוקרה ששוברת שיא לבין מיינסטרים שנשחק. הנתון הרבעוני מראה שהתיקון כבר לא נקודתי אלא רוחבי, אך גם שהקצב מאט.

מקור: ValuStrat · מקור שני

ארה"ב בחודש התשיעי ברציפות של ירידת מחירים מבוקשיםעודכן

המחיר החציוני המבוקש בארה"ב ירד ביולי ב-2.4 אחוז בשנה ל-428,950 דולר, החודש התשיעי ברציפות של ירידה שנתית. ריבית המשכנתא לשלושים שנה מתייצבת בטווח של 6.0 עד 6.3 אחוז. כלכלנים מתארים את 2026 כשנת איזון מחדש ולא כמחזור התרסקות.

בדוח הקודם התמקדנו בערי חגורת השמש, אוסטין ופיניקס. הנתון החדש מראה שהריכוך כבר לא מקומי אלא ארצי, ונמשך תשעה חודשים.

מקור: Realtor.com Research · מקור שני

מיאמי: אחרי ארבע שנות ירידה, הקונדו צפוי לחזור לצמוחעודכן

לפי תחזית לשכת המתווכים של מיאמי, מכירות הקונדו והטאון-האוס צפויות לעלות ב-2.5 אחוז ב-2026 וב-3.2 אחוז ב-2027, הצמיחה הראשונה אחרי ארבע שנות ירידה. התחזית מצביעה על עליית ערך מתונה בבתים צמודי קרקע והתייצבות בקונדו, על רקע ריביות משכנתא גבוהות ומלאי גבוה.

בדוח של 11 ביולי דיווחנו על ירידה של 3.7 אחוז במדד הכללי ו-11.6 אחוז בפלח מעל 2 מיליון דולר. התחזית החדשה מסמנת נקודת מפנה אפשרית, אך היא תחזית ולא נתון מבוצע.

מקור: MIAMI REALTORS · מקור שני

ויזת הזהב היוונית עברה למודל שלוש זונות, ואטיקה עולה ל-800 אלף יורועודכן

יוון מפעילה מודל אזורי: 800 אלף יורו באטיקה, סלוניקי, מיקונוס, סנטוריני ואיים עם מעל 3,100 תושבים; 400 אלף בשאר המדינה; ו-250 אלף במסלול הסבת מבנה מסחרי למגורים או שיקום מבנה לשימור, כשהעבודות הושלמו לפני הגשת הבקשה. באזור היקר נדרשת רכישת נכס יחיד בשטח של 120 מטר לפחות, ואי אפשר עוד לצרף כמה נכסים קטנים.

בדוח של 11 ביולי דיווחנו על קפיצה ל-800 אלף יורו באזורי הביקוש. התמונה המלאה מורכבת יותר: יש שלוש מדרגות, ומסלול ה-250 אלף עדיין קיים תחת תנאי הסבה ושיקום.

מקור: Global Citizen Solutions · מקור שני

ספרד ופורטוגל סגורות לנדל"ן, קפריסין נשארה על 300 אלף יורו

ספרד ביטלה את ויזת הזהב, ופורטוגל הסירה קודם לכן את מסלול הנדל"ן והשאירה מסלולי השקעה אחרים מ-250 אלף יורו. קפריסין ממשיכה עם סף של 300 אלף יורו, בתוספת דרישת הכנסה שנתית ממקור זר של 50 אלף יורו, 15 אלף לבן או בת זוג ו-10 אלף לכל ילד. הרישיון דורש חידוש כל עשר שנים וביקור אחת לשנתיים.

מקור: Global Citizen Solutions · מקור שני

הריבית מחזיקה על 3.5 אחוז, וההחלטה הבאה ב-31 באוגוסטעודכן

ריבית בנק ישראל עומדת על 3.5 אחוז מאז ההורדה ב-6 ביולי, ההורדה הרביעית מאז נובמבר 2025. ההחלטה הבאה תתקבל ב-31 באוגוסט. האינפלציה השנתית ירדה ב-12 החודשים שהסתיימו ביולי ל-1.5 אחוז, בתוך יעד הבנק ובקצה התחתון שלו. חטיבת המחקר צופה ריבית של 3 אחוז בעוד שנה.

בדוח של 11 ביולי כתבנו שההחלטה הבאה תתקבל ב-1 בספטמבר. המועד המדויק בלוח ההחלטות הוא 31 באוגוסט, ואנחנו מתקנים.

מקור: בנק ישראל · מקור ראשון

מדד יולי עלה 0.3 אחוז, והאינפלציה השנתית ירדה ל-1.5 אחוזחדש השבוע

מדד המחירים לצרכן עלה ביולי ב-0.3 אחוז, והאינפלציה השנתית ירדה מ-1.6 ל-1.5 אחוז. סעיף הנסיעות לחו"ל והטיסות בארץ קפץ ב-7.5 אחוז וסעיף ההארחה והנופש ב-4.1 אחוז, כלומר עיקר העלייה החודשית הגיע מסעיפים עונתיים ולא מהדיור.

מקור: הלמ"ס · מקור ראשון

שיא של 11.5 מיליארד שקל במשכנתאות ביולי, והענף מזהיר מאשליהחדש השבוע

ביולי נלקחו כ-11.5 מיליארד שקל במשכנתאות, עלייה של 8 אחוז לעומת יולי 2025 והנפח החודשי השני בגובהו בארבע השנים האחרונות. מתחילת השנה נלקחו כ-68.7 מיליארד שקל, כ-13 אחוז יותר מאשתקד. מסלול הפריים טיפס ל-19 אחוז מהתמהיל לעומת 9 אחוז ביולי 2025, והלוואות הבלון ירדו ל-1.6 מיליארד שקל, השפל מאז נובמבר 2023.

בדוח הקודם התמונה הייתה של שוק קפוא. השיא במשכנתאות נראה כמו סתירה, אך בהתאחדות יועצי המשכנתאות מסבירים שהוא נשען על עסקאות קבלן מ-2023 ומ-2024 עם תשלום נדחה, שמגיעות רק עכשיו לביצוע.

מקור: בנק ישראל · מקור ראשון

מבקר המדינה: חוב המשכנתאות הוכפל ל-630 מיליארד שקלחדש השבוע

בין 2015 ל-2025 יותר מהוכפלה יתרת חוב המשכנתאות של משקי הבית בישראל, לכ-630 מיליארד שקל, זינוק של 110 אחוז בעשור. משקל ההלוואות בסיכון גבוה עלה בין 2022 ל-2025 מ-20 אחוז לכמעט שליש. המשכנתא הממוצעת חצתה את המיליון שקל וההחזר החודשי הממוצע עלה לכ-5,800 שקל, לעומת כ-4,200 שקל ב-2019. המבקר קובע שהפיקוח על הבנקים כמעט לא שינה נהלים מול רמת הסיכון.

כשליש מהמשכנתאות החדשות מסווגות כהלוואות בסיכון גבוה.

מקור: מבקר המדינה · מקור ראשון

הפד הותיר את הריבית, ושלושה חברים כבר הצביעו בעד העלאהעודכן

ב-29 ביולי הותיר הפד את הריבית בטווח של 3.5 עד 3.75 אחוז. תשעה חברים תמכו בהותרה ושלושה התנגדו וביקשו העלאה של רבע אחוז. מדד ה-PCE הליבה האיץ מ-3.0 אחוז בדצמבר 2025 ל-3.4 אחוז במאי 2026, בעיקר בגלל מחירי אנרגיה. השווקים מתמחרים בין העלאה אחת לשתיים עד סוף 2026.

בדוח של 11 ביולי דיווחנו על היפוך בתחזית חברי הוועדה. כעת ההיפוך כבר מתבטא בהצבעה עצמה, עם שלושה מתנגדים בפועל.

מקור: Federal Reserve · מקור ראשון

ה-ECB הותיר על 2.25 אחוז, והשוק מתמחר העלאה בספטמברעודכן

ב-11 ביוני העלה הבנק המרכזי האירופי את ריבית הפיקדון ל-2.25 אחוז, ההעלאה הראשונה מאז 2023, בנימוק של לחצי אינפלציה ממחירי אנרגיה על רקע העימות במזרח התיכון. ב-23 ביולי הותיר את הריבית ללא שינוי. השווקים מתמחרים כמעט במלואה העלאה נוספת ל-2.50 אחוז בספטמבר.

בדוח של 11 ביולי דיווחנו על ההעלאה ועל תמחור של כ-70 אחוז להעלאה נוספת בספטמבר. התמחור התחזק מאז וכעת הוא כמעט מלא.

מקור: European Central Bank · מקור ראשון

מצרי הורמוז עדיין חסומים, וזה הפך לסיפור אינפלציה עולמיעודכן

התנועה הימית במצרי הורמוז, שדרכם עברה כחמישית מאספקת הנפט העולמית, קרסה מאז תחילת העימות בסוף פברואר. מזכר ההבנות בין ארה"ב לאיראן מ-17 ביוני קרס בתוך ימים, והמועד האחרון שהציבה ארה"ב למשא ומתן פג ב-17 באוגוסט. ברנט נסחר סמוך ל-90 דולר לחבית. מנהל המידע האנרגטי האמריקאי לא צופה חזרה של התפוקה במזרח התיכון לרמות שלפני העימות לפני תחילת 2027, ומעריך ברנט בממוצע 87 דולר ב-2026.

בדוח של 11 ביולי דיווחנו על קריסת הפסקת האש ב-8 ביולי כאירוע ביטחוני. חמישה שבועות אחרי, ברור שההשפעה הכלכלית המרכזית עוברת דרך האנרגיה ולא דרך הביטחון הישיר, והיא זו שמניעה את הבנקים המרכזיים בעולם.

מקור: U.S. Energy Information Administration · מקור ראשון

המלאי התקוע התייצב על 84 אלף, וירושלים עקפה את תל אביבעודכן

בסוף יוני עמד מלאי הדירות הלא מכורות אצל הקבלנים על כ-84,820 יחידות, כשמעל מחצית ממנו מרוכז במחוזות תל אביב והמרכז. בפילוח לפי ערים, ירושלים מובילה עם 10,320 דירות, אחריה תל אביב עם 9,549, בת ים עם 5,149, חיפה עם 4,042 ונתניה עם 3,598. מכירות הקבלנים ביוני עמדו על 2,462 דירות לעומת 2,551 במאי.

בדוח של 11 ביולי דיווחנו על כ-85 אלף דירות ועל ריכוז של כ-30 אחוז במחוז תל אביב. המלאי התייצב ברמה גבוהה, אך הפילוח העירוני מפתיע: דווקא ירושלים, המחוז היחיד שמחיריו עולים, מחזיקה את המלאי הגדול ביותר.

מקור: הלמ"ס · מקור ראשון

מדד הבועות של UBS: מיאמי בראש, דובאי עם הזינוק החד

במהדורה האחרונה של מדד הבועות העולמי של UBS, מיאמי מובילה את הסיכון עם ציון 1.73, אחריה טוקיו וציריך. סיכון מוגבר נרשם בלוס אנג׳לס, ז׳נבה, אמסטרדם ודובאי, כשדובאי רשמה את עליית הסיכון החדה ביותר מול המהדורה הקודמת. המהדורה הבאה צפויה בסתיו.

מקור: UBS Global Real Estate Bubble Index · מקור ראשון

בריטניה ביטלה פינוי ללא אשמה, מהפכה למשכירים

מ-1 במאי 2026 ביטל חוק זכויות השוכרים בבריטניה את סעיף 21, שאיפשר פינוי ללא אשמה, והפך כל שכירות למתגלגלת ללא מועד סיום. במקביל הושק מרשם ארצי חובה להשכרה קצרת טווח, ובלונדון בתוקף תקרה של 90 לילות בשנה.

מקור: UK Government · מקור ראשון